SpaceX går på børsen – læs alt om den mest ventede IPO i 2026

SpaceX går på børsen i længe ventet IPO

Det skulle jo ske før eller siden, men nu skulle den være god nok. SpaceX går på børsen i 2026 og en af de største børsnoteringer i historien er snart en realitet. SpaceX er i dag en af verdens mest værdifulde private selskaber, men ejerkredsen ser ud til at vokse markant i det kommende år.

SpaceX blev grundlagt i 2002 af Elon Musk, der ellers flere gange har understreget, at selskabet helst skulle forblive på private hænder så længe som muligt.

Der er lagt op til en gigantisk børsnotering og eksperter og andre kloge hoveder er allerede gået i gang med at spå om en børsværdi. Konsensus ligger i øjeblikket på vanvittige $1.5 trillion – altså cirka 9.500 milliarder kroner. Hvis det sker, kan det blive en af de største og mest opsigtsvækkende børsnoteringer nogensinde – både målt på værdiansættelse og investorinteresse. Det vil sandsynligvis blive den andenstørste IPO nogensinde efter Saudi Aramco i 2019.

Elon Musk har været ude og kommentere en artikel i det velansete tech-magasin Ars Technica, der går i dybden med den kommende IPO. Elons kortfattede svar var, at journalisten “som altid havde ret”. Selskabets CFO har senere udtalt, at den er god nok: SpaceX sigter på en IPO i 2026!

Saxo Bank aktiesparekontoen er kåret til Bedst i test 2025

Både Saxo Bank og investeringsplatformens aktiesparekonto er kåret til Bedst i test 2025 af Forbrugerrådet Tænk.

OPRET KONTO

Fra rum-startup til global aktør

SpaceX startede som et mildest sagt risikabelt projekt i en branche domineret af statslige aktører og tunge forsvarskoncerner. I dag har selskabet vendt op og ned på rumfartsindustrien ved hjælp af genanvendelige raketter, markant lavere opsendelsesomkostninger og højere frekvens end konkurrenterne. Onde tunger vil nok påstå, at selskabet på få år har gjort det som NASA burde have gjort de seneste mange årtier.

Samtidig har SpaceX udviklet sig til meget mere end et raketselskab. Med opbygningen af Starlink-netværket er SpaceX i praksis ved at etablere en global digital infrastruktur i kredsløb rundt om jorden. En teknologi som den brede offentlighed også kender fra balladen i krigen i Ukraine, hvor Starlink har vist sig at være et uvurderligt redskab.

Det er netop kombinationen af avanceret rumteknologi og kommercielle tjenester, der gør IPO-casen særlig interessant. Selskabet tjener gode penge, og har som sådan ikke brug for flere lige her og nu – og så alligevel. Selskabet har planer om ganske store investeringer i bl.a. en ny generation af Starlink-satelitter, og den ambitiøse Elon Musk får man ikke bare sådan til at hvile på laurbærrene. Rygterne går på at han ejer cirka 40% af SpaceX, så det er naturligvis også en stor ting for verdens rigeste person.

Investorverdenen har for alvor fået øjnene op for rumfart som en ny, spændende og måske indbringende investeringscase. Herhjemme har vi bl.a. set hvordan danske GomSpace Group (Ticker: GOMX) har haft et vildt 2025 på børsen, og der er ingen tvivl om, at mange investorer slikker sig om munden ved tanken om et nyt rumeventyr.

Sådan tjener SpaceX penge

I modsætning til mange andre selskaber indenfor rumfart har SpaceX flere konkrete og aktive indtægtskilder. For investorer er det afgørende, at selskabet ikke kun lever af enkeltstående projekter, men i stigende grad af gentagne indtægter. Lad os kigge lidt på hvordan SpaceX rent faktisk tjener penge.

Rakettjenester og opsendelser

SpaceX tjener penge ved at opsende satellitter, på at fragte udstyr ud i rummet og naturligvis bemandede missioner for både private virksomheder og offentlige myndigheder.

Indtægterne kommer bl.a. fra:

Kommercielle satellitopsendelser
Kontrakter med NASA og det amerikanske forsvar
Bemandede og forsyningsmissioner til Den Internationale Rumstation (ISS)

Genanvendelige raketter betyder lavere omkostninger pr. opsendelse og giver SpaceX en markant fordel i forhold til konkurrenterne. Falcon 9, Falcon Heavy, og det kommende næste-generation flagskib Starship, er alle beviser på at rumfart kan gøres smartere end hvad vi hidtil har set.

På nedenstående graf kan du se hvor mange raketopsendelser SpaceX efterhånden er oppe på. Tallene er hentet fra SpaceXNow – en fanside for SpaceX.

Starlink – satellitbaseret internet overalt på kloden

Starlink er SpaceXs hurtigst voksende forretningsområde, og vurderes af mange analytikere som selskabets mest værdifulde aktiv. Der går faktisk også rygter om, at Elon Musk kunne finde på at børsnotere Starlink som et selvstændigt selskab, men det er endnu ubekræftet. Det ligger dog fast, at der allerede er mere end 9.400 Starlink-satelitter i kredsløb og tallet vokser hele tiden.

Starlink tjener penge via:

Månedlige abonnementer fra privatkunder (du kan selv købe en løsning til derhjemme eller sommerhuset, og prisen er ikke så meget højere end hvad du giver for internet hos de traditionelle udbydere. Tjek prisen på starlink.com)
Internetløsninger til virksomheder, skibe og fly
Offentlige og militære kontrakter i områder uden stabil internetdækning

Starlink adskiller sig fundamentalt fra rumfartsforretningen ved at den leverer stabile og gentagne indtægter, hvilket er særligt attraktivt set med børsbriller. Denne del af selskabet handler ikke på samme måde om store milliardkontrakter, men der er derimod nærmest tale om en avanceret internetudbyder.

Starlink vil formentlig komme i hård konkurrence med Amazons ditto-projekt Amazon Leo (tidligere Project Kuiper). Amazon Leo planlægger at sende over 3.200 satelitter i kredsløb over de næste par år.

Vertikal integration

SpaceX opsender selv sine Starlink-satellitter, og det er en kæmpe fordel for selskabet. Det reducerer omkostningerne, giver fuld kontrol over værdikæden og gør det muligt at skalere hurtigere end konkurrenterne. Denne vertikale integration er sjælden i rumfartsindustrien og styrker både indtjening og strategisk fleksibilitet.

Indtjeningsmodellen er dermed markant anderledes end den som vi f.eks. har set hos Boeing (NYSE: BA). Boeing har i mange år tjent gode penge på kontrakter med NASA, men de fleste af disse kontrakter har altid været betinget af politisk velvilje og alskens eksterne faktorer.

Fremtidige indtægtskilder

På længere sigt arbejder SpaceX med projekter som rumturisme, måne- og Mars-missioner samt ny infrastruktur i kredsløb. Disse bidrager endnu ikke væsentligt til omsætningen, men er en vigtig del af den langsigtede investeringsfortælling. Og ja, fortællingen er som altid ganske vigtig når det kommer til Elon Musk. Det er næsten oplagt at sige, at en investering i SpaceX er indbegrebet af et “moonshot”.

Hvorfor går SpaceX på børsen nu?

Timingen for en mulig IPO hænger tæt sammen med selskabets kapitalbehov og forretningsmodel. Udviklingen af Starship, udvidelsen af Starlink-netværket og nye teknologiske satsninger kræver investeringer i en skala, som selv private investorer kan have svært ved at finansiere.

Ser man på de største børsnoteringer nogensinde, ligger langt de fleste teknologivirksomheder i intervallet 50–170 mia. USD ved IPO. Hvis SpaceX går på børsen med en værdi omkring 1.500 mia. USD, vil selskabet blive den næststørste børsnotering i historien og den klart største tech-IPO nogensinde.

På længere sigt har Elon Musk en vision om at etablere satellitfabrikker på månen og opbygge et elektromagnetisk affyringssystem, som kan sende satellitter ud i rummet uden brug af traditionelle raketter.

“Ifølge SpaceXs finansdirektør, Bret Johnsen, skal provenuet fra en børsnotering bl.a. bruges til at øge opsendelsesfrekvensen af Starship-raketten, etablere AI-datacentre i kredsløb samt videreudvikle både ubemandede og bemandede missioner mod Mars”

Ideen er, at satellitterne via elektromagnetisk acceleration kan opnå den nødvendige hastighed til at forlade månens tyngdefelt og blive sendt i kredsløb. Hvis det lykkes, vil SpaceX potentielt kunne opsende mere end 100 terawatt AI-kapacitet om året i form af satellitbaserede datacentre.

Disse AI-satellitter skal så levere kunstig intelligens-tjenester til brugere på jorden på samme måde, som SpaceX i dag leverer global internetadgang via Starlink. Ja, det lyder godt nok som noget taget ud af en sci-fi historie!

Ifølge SpaceXs finansdirektør, Bret Johnsen, skal provenuet fra en børsnotering bl.a. bruges til at øge opsendelsesfrekvensen af Starship-raketten, etablere AI-datacentre i kredsløb samt videreudvikle både ubemandede og bemandede missioner mod Mars. Midlerne skal samtidig understøtte en række øvrige langsigtede teknologiske og infrastrukturelle satsninger.

Samtidig er SpaceX i en anden modenhedsfase end tidligere. Med Starlink har selskabet nu en forretning, der minder mere om klassisk infrastruktur og abonnement end om mere eksperimentel rumfart. Det gør SpaceX langt mere egnet til livet som børsnoteret selskab end for bare få år siden.

Hvornår finder SpaceX-børsnoteringen sted?

SpaceX har ikke meldt noget officielt ud. Markedets forventning er dog, at en børsnotering tidligst kan ske i 2026. Flere analytikere vurderer også, at SpaceX kan vælge først at udskille Starlink i en separat børsnotering, før moderselskabet eventuelt følger efter. Denne idé har Elon Musk dog skudt til hjørne med henvisning til, at han ikke mener at Starlink er moden til en selvstændig IPO.

Our goal is Moon, Mars and beyond 🚀💫 pic.twitter.com/jHhyaBckTx

— Doge Tipping (@Dogetothemoon) December 24, 2025

Hvilken ticker-kode får SpaceX?

På Polymarket – en af verdens største prediction markets – kan man allerede spille på hvilken ticker-kode SpaceX vil benytte. I skrivende stund er $SPAX klar favorit foran bl.a. $X, $SEX og $STAR.

Kan man få fingrene i SpaceX-aktier før IPO’en?

For private investorer vil en SpaceX-IPO være en sjælden mulighed for at få direkte eksponering mod rumfart og satellitbaseret internet i ét samlet selskab. Investeringsplatformen Robinhood kørte i sommeren 2025 en kampagne, hvori de udlovede tokeniserede aktier i bl.a. SpaceX og OpenAI til alle nye kunder. Det ser dog ikke ud til, at disse tokeniserede aktier handles i skrivende stund.

Professionelle amerikanske investorer kan investere i SpaceX på pre-IPO-platformen Hiive, men det er desværre lukket land for vi danskere.

Lige nu har du mulighed for at blive eksponeret imod rumfart ved at investere i nedenstående selskaber. De er alle mere eller mindre vigtige aktører i det nye “rumkapløb”.

Rocket Lab (NASDAQ: $RKLB)
Boeing (NYSE: $BA)
AST SpaceMobile (NASDAQ: $ASTS)
Planet Labs (NYSE: $PL)
EchoStar (NASDAQ: $SATS)
Firefly Aerospace (NASDAQ: $FLY)
Lockheed Martin (NYSE: $LMT)

Derudover er Blue Origin (Jeff Bezos raket- og rumfartsselskab) og United Launch Alliance (ULA) – et joint venture mellem Boeing og Lockheed Martin – også ambitiøse aktører indenfor amerikanske forsvarsopsendelser.

Selvom SpaceX endnu ikke er børsnoteret, findes der allerede i dag en indirekte måde at opnå eksponering mod selskabet. Googles moderselskab Alphabet (NASDAQ: $GOOG) investerede i SpaceX i 2015 og ejer fortsat en betydelig minoritetsandel, som anslås til omkring 7–7,5 %.

Hvis SpaceX IPO’er til en værdiansættelse omkring 1.500 milliarder dollar, vil værdien af Alphabets ejerandel isoleret set kunne overstige 100 milliarder dollar. En sådan værdistigning vil ikke alene være relevant for SpaceX-investorer, men kan også få mærkbar betydning for Alphabet-aktien og dermed det bredere amerikanske aktiemarked.

Er det værd at investere i SpaceX? Det er et spørgsmål som vi ikke har lyst til at give vores bud på. Det kan blive den vildeste IPO nogensinde, men der følger naturligvis også en kæmpe risiko med.

Vi må forvente en meget høj værdiansættelse (mellem 62 og 68 gange omsætningen), betydelig kapitalbinding og en lang tidshorisont, før de mest ambitiøse SpaceX-projekter eventuelt bliver rentable. Uanset hvad glæder vi os til at følge med i hvad der kan gå hen og blive den mest interessante IPO i 2026 🚀

Kilder:

SpaceX in Talks for $800 Billion Valuation Ahead of Potential 2026 IPO – WSJ
After years of resisting it, SpaceX now plans to go public. Why? – Ars Technica
SpaceX Will IPO in 2026. How Much Is SpaceX Stock Worth? – Yahoo Finance